哈尔滨银行站ST 安泰(600408.SH)扣非净利增长 70%,主因焦炭利润回升「北方基金股票」

摘要:事情:2021年1预定29日公司发布2020年年度成绩预告,估计公司2020年度完成归属于上市公司股东的净赢利为3.6亿元左右,同比削减21.19%左右。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净


事情:2021年1预定29日公司发布2020年年度成绩预告,估计公

司2020年度完成归属于上市公司股东的净赢利为3.6亿元左右,同比削减21.19%左右。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利为3.3亿元左右,与上年同期相比将添加1.36亿元左右,同比添加70.32%左右。

点评

四季度成绩环比大幅添加:公司四季度完成归母净赢利2.97亿元,环比添加430.36%,同比下降1.98%。四季度扣非后净赢利为1.73亿元,

环比添加54.46%,较去年一起期的亏本0.05亿元大幅添加。

焦炭主业赢利上升:据布告,公司2020年度运营赢利较上年同期添加1.05亿元左右,主要是2020年公司出产运营较为安稳,主营产品的产销量尽管受疫情影响有所下降,主

营业务收入相应削减,但因前三季度原材料焦煤价格的降幅大于焦炭

产品的销售价格降幅,一起,第四季度焦炭产品销售价格呈现较大幅

度上涨,故全年焦炭产品的均匀毛利同比添加。

材料来历:Wind资讯

下流职业景气改进有望为公司带来较大成绩弹性。公司炼焦选用的升幅%

相对收益1M

-5.43M

32.812M

-10.24

是JN60-6型焦炉,规划产能为240万吨/年,此外公司还有120万吨/肯定收益-2.3339.236.78

年H型钢出产线,选用了国内外老练牢靠的先进工艺技术与设备,可出产各种H型钢50多个产品标准,主要以中大型H型钢为主,系国内甚至亚洲首条可以出产特大标准HN1000*3股票600517,股票600517,股票60051700系列的H型钢专业出产线,近年来钢铁职业坚持相对较高景气,盈余稳健。焦炭职业集中度低、产能大幅过剩的窘境在职业去产能的协助下得以逐渐处理,现在职业产能利用率已提高至较高水平,而去产能仍在继续进行。在实践产能利用率较高的布景下,焦炭供应缩短带来的价格上涨弹性较大,估计焦炭价格有望上涨。跟着焦炭职业去产能不断执行,职业供需格式将由之前的过剩变为净缺少,估计到2021年今后,工业集中度提高,困扰职业的两大难题有望全面处理,职业景气康复,有望完成继续盈余。据焦联资讯,本周焦600109资金流向,600109资金流向,600109资金流向炭第十五轮提价敞开,若顺畅落地累计涨幅将大大奥1000元/吨。在需求侧低库存,春节后需求康复,而供应端新建产能开释缺乏的布景下,咱们估计春节后焦炭价格仍有上涨空间,有望为公司带来较大的成绩弹性。

出资主张:增持-A出资评级,6个月目标价3.24元。咱们估计公司估计2020-2022年公司归母净利为3.60/10.83/11.09亿元,对应EPS

分别为0.36/1.08/1.10元/股。

危险提示:焦炭价格大幅跌落,型钢价格大幅跌落

基金
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